Emilio Ontiveros, presidente de Analistas Financieros Internacionales, subraya que «el problema de España es la falta de demanda que tienen sus empresas» y, si bien la reforma laboral aprobada por el Gobierno «no creará empleo a corto plazo», sí que «sentará las bases» para que se contrate «cuando vuelva esa demanda».
- Las reformas que se están aplicando: presupuestaria, financiera y laboral... ¿algún efecto tendrán?
- Son reformas que hay que hacer pero que no nos sacarán de la crisis porque España no saldrá de ella por sí sola. España necesita que sus empresas reciban pedidos, y para eso necesitamos que crezcan las exportaciones, principalmente hacia Alemania, y que fluya el crédito. Pero como este país siga con sus políticas de ajuste, se puede meter en crecimientos del 0,5% que serían fatales para España. Confío en que Alemania y con ella el conjunto de Europa se dé cuenta de que en ausencia de riesgos inflacionistas y con los países periféricos haciendo los deberes e implantando las reformas que necesitaban, ha llegado la hora de abrir la mano y empezar a fomentar el crecimiento.
-¿La reforma laboral servirá para crear empleo?
- No a corto plazo porque lo que necesita España es demanda. Pero va por el buen camino y sienta las bases para que cuando vuelva esa demanda los empresarios tengan menos miedo a contratar.
- ¿Es positivo que el Gobierno haya acelerado la reestructuración bancaria y haya dado apenas cuatro meses a las entidades financieras para que se fusionen?
- Se da la paradoja de que la reestructuración bancaria es una condición necesaria para salir de la crisis pero que puede tener efectos negativos a corto plazo, ya que con ese tiempo las entidades financieras van a estar más pendientes de buscar pareja que de gestionar su negocio.
- O sea que este año volverá a ser catastrófico para el crédito...
- Así parece. Digamos que el sector entra en una etapa de interinidad. Además de las fusiones, la reforma financiera exige nuevos saneamientos, y eso se hace a costa de recortar más el crédito. Aunque no cabe duda de que la reforma hay que hacerla.
- Decía antes que esta reforma es condición necesaria para salir de la crisis, pero supongo que no es suficiente.
- Por supuesto. La reestructuración bancaria no tiene sentido si no sirve en última instancia para favorecer el crédito a las empresas y generar actividad. Y para esto último entran en juego otros factores.
- ¿Cuáles?
- La reestructuración debe ser rápida; Europa debe materializar cuanto antes el pacto fiscal que propuso Alemania; con ese acuerdo sobre la mesa el Banco Central Europeo (BCE) debe seguir abriendo el grifo de la liquidez, e incluso de forma más agresiva comprando deuda pública en los mercados secundarios; se deben utilizar, tal y como propuso Durao Barroso, recursos comunitarios como los del Fondo Social Europeo y los del Banco Europeo de Inversiones para financiar políticas de impulso del empleo; y con todo ello, y dado que los países periféricos están haciendo los deberes y cumpliendo lo que pedía la canciller Merkel, Alemania debería flexibilizar su posición e implantar ya políticas de estímulo económico.
- ¿Cuál es el elemento crucial que puede llevar a los gobiernos, y en especial a Alemania, a cambiar su actual rigidez?
- El pacto fiscal europeo, que debe formalizarse cuanto antes.
- Cuando llegue ese momento, ¿cómo debería actuar Europa?
- Sin descuidar los principios de estabilidad presupuestaria, podría retrasar un par de años o tres los objetivos de déficit establecidos.
- En el mejor de los casos, y si se dan esos pasos, ¿cuándo podríamos tener síntomas de recuperación?
- Si se hacen las cosas bien y a tiempo, en el primer trimestre de 2013 podríamos abandonar la recesión.
