Los Episodios Caudetanos se representan, como una de las esencias más peculiares de las fiestas caudetanas, en la plaza de la Iglesia, en un castillo de madera fabricado con este fin.
Los actores son gente del pueblo, que en muchas veces conservan los personajes año tras año. Las representaciones duran tres días, en otros tantos actos en los que se va sucediendo la historia: invasión de Caudete por Tarik, reconquista por las tropas de Jaime I, y la expulsión de los moros y el hallazgo de las imágenes sagradas.
El origen de esta representación está ligado a la devoción hacia su patrona, la Virgen de Gracia. Los Episodios propiamente dichos se escribieron en 1854, pero sus raíces son mucho más profundas. Se basan en una obra de fines del siglo XVI, escrita por Juan Bautista de Almazán: Los Autos de la Historia de Nuestra Señora de Gracia o Comedia Poética.
La Comedia Poética sirvió para otra obra posterior, El Lucero de Caudete, de la que se derivó la versión actual de los Episodios Caudetanos, sumando a la base religiosa (ocultamiento y hallazgo de las imágenes de la Virgen y San Blas), los más belicosos de la invasión árabe y la reconquista cristiana.
Son, sin duda, ingrediente básico y eje de las celebraciones de Moros y Cristianos. Para mantenerlos, proteger sus derechos y buscar su mejor promoción,la Asociación de Comparsas Nuestra Señora de Gracia puso en marcha una comisión que, entre otras finalidades (como la edición de los Episodios) se propone conseguir la declaración de Bien Cultural Intangible Protegido, una calificación establecida por la Unesco para este tipo de patrimonio.
